公司业绩展望更新 - 公司更新了截至2026年3月31日的第一季度业绩展望 [1] - 公司预计2026年第一季度的营收和税前调整后收益将略高于此前公布的展望区间上限 [2] 非公认会计准则财务指标定义与使用 - 公司使用了与GAAP不同的非GAAP财务指标，包括“税前调整后收益”、“税后调整后收益”、“调整后EBITDA”、“流动性”和“固定汇率” [4] - 调整后收益是管理层用于评估公司财务业绩的补充性运营业绩指标，公司认为其最能反映公司合并层面的运营收益 [5] - 与GAAP指标相比，调整后收益的计算主要剔除了某些非现金项目、其他费用以及管理层认为不能最佳反映公司基础运营业绩的某些收益和费用 [6][21] - 管理层使用调整后收益和其他财务指标来评估公司业务的整体表现并做出运营决策，但认为应将其与GAAP财务业绩指标结合考量 [22] 调整后收益的具体调整项 - 调整后收益和调整后EBITDA剔除了GAAP利润表中的“股权薪酬及净收入分配给有限合伙单位”项目下的所有GAAP费用 [7] - 调整还涉及与股权薪酬摊销、授予可交换权、优先单位及RSU税务账户、授予股权奖励、净收入分配给有限合伙单位以及RSU股息等价物相关的费用 [10] - 非薪酬调整项可能包括：与收购相关的无形资产摊销、收购相关成本、资产减值、诉讼和解、业务剥离损益、投资公允价值调整等非现金、非经常性或特殊项目 [11][15] - 其他收入/损失调整项包括诉讼和解收益以及某些非现金、非稀释性和/或非经济性项目 [12] 调整后收益的税务处理 - 公司按税前基础计算调整后收益，但也报告面向完全稀释股东的税后调整后收益 [12] - 非GAAP税务准备金的计算，首先对税前调整后收益进行调整，仅确认适用法律下允许税务抵扣的金额，其中股权薪酬相关费用是影响非GAAP有效税率的最重要因素 [14][17][18] - 调整后收益的税收列示预期将展示假设100%收益按全球公司税率征税时，合并公司预期支付的税收准备金 [19] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA定义为GAAP“普通股股东可获得的净收入（亏损）”，并加回特定项目，管理层认为该指标有助于评估运营绩效，因为它消除了融资、所得税、资本支出及收购的会计影响 [25] - 调整后EBITDA并非GAAP认可的计量标准，投资者应将其与GAAP净收入指标结合使用，且该指标不可直接与其他公司比较 [26] 流动性及固定汇率指标 - “流动性”非GAAP指标包括现金及等价物、逆回购协议、按公允价值计量的自有金融工具，减去证券借贷交易和回购协议中的证券，是衡量公司短期可用现金的重要指标 [30] - “固定汇率”指标用于消除汇率波动对期间比较的影响，以更好地反映基础运营表现，其计算方式是使用比较期汇率来重估当期收入 [32] 公司业务概览 - BGC集团是一家领先的全球市场、数据及金融技术服务公司，产品范围广泛，包括固定收益、外汇、能源、大宗商品、航运、股票，并现已包含FMX期货交易所 [33] - 公司的客户包括许多全球最大的银行、经纪交易商、投资银行、交易公司、对冲基金、政府、企业和投资公司 [33] - BGC与全球领先的投资银行和做市公司合作创建了FMX，其中包括美国利率期货交易所、现货外汇平台以及全球增长最快的美国现金国债平台 [34] - BGC Brokers L.P. 已获得英国金融行为监管局授权的英国注册基准管理人资格，其获批的基准产品包括欧元利率互换、英镑利率互换、交叉货币互换以及欧盟和英国通胀互换的定价 [40]