2025年度业绩核心表现 - 公司实现物业销售额（包括合资及联营企业项目）73.90亿元人民币，较去年下降约41% [1] - 公司拥有人应占权益为53.19亿港元，较上年同期的108.15亿港元下降50.82% [3] - 公司拥有人应占每股资产净值为7.10港元 [3] - 期末公司资产总额为451.52亿港元，同比下降21.49% [4] - 期末银行结存及现金为25.66亿港元，同比下降39.96% [4] 物业销售与交付 - 2025年物业销售总额为71.39亿元人民币，销售面积为367,000平方米；2024年销售总额为122.31亿元人民币，销售面积为593,000平方米 [2] - 2025年物业交付总额为113.47亿元人民币，交付面积为464,000平方米；2024年交付总额为313.53亿元人民币，交付面积为1,170,000平方米 [2] - 按地区划分，长三角地区销售额为26.62亿元人民币，交付额为67.02亿元人民币；粤港澳大湾区销售额为29.32亿元人民币，交付额为34.76亿元人民币 [2] - 鉴于集团面对重大流动性压力及已启动债务重组，为预留资金支持日常运作，已暂停参与拍地，年内未获取新项目或地块 [2] - 期末集团土地储备共220万平方米，其中已销售但未交付面积为31万平方米 [2] 公路业务运营 - 印度尼西亚高速公路项目日均混合车流量约87,300架次，较去年轻微增长约1% [3] - 全年录得路费收入约16.95亿港元，较去年下降约4%，若撇除印度尼西亚盾兑港币贬值影响后，则与去年持平 [3] - 2025年公路分部溢利（扣除总部支出和税项后）为2.07亿港元，较去年18.11亿港元下跌16.04亿港元 [3] - 如剔除去年一次性出售内地高速公路税后净收益约14.90亿港元、及其出售前的经营溢利和其他一次性项目影响后，公路分部核心营运溢利与去年基本持平 [3] - SN高速公路和SB高速公路项目分别获得特别费率上调约25.0%和29.5%，NKK高速公路项目获得约4.1%的常规费率上调批准 [3] 财务状况与债务重组 - 公司未偿还的有担保的优先票据本金为14.01亿美元以及三笔本金额为8.905亿美元的优先担保永续资本证券 [4] - 截至2025年底，公司的净权益负债比率及净负债与资本总额比率分别为83%及45% [4] - 市场复苏进度低于预期，预期未来公司仍将面临偿债及流动性压力 [4] - 针对离岸债务压力，公司已经启动债务重组工作，并于3月中旬与若干相关债权人达成原则性协议 [4] - 来自AHG（债权人小组）的两个机构已经同意最新重组方案，比例约占AHG持有份额的65%，但小组内部就重组方案产生分歧，另外四家机构持有人有意对公司发起清盘 [4] 未来工作重点 - 未来将继续聚焦核心任务：全力推进离岸债务重组工作；坚持保交付、稳运营及严控现金流 [5] - 同时继续推进出售印度尼西亚高速公路项目交易，并拓展地产相关业务，包括商业及物业管理等 [5]