行业核心观点 - 航空航天与国防设备行业预计将从战略性并购和强劲的航空客运增长中获益 但持续的供应链中断是主要风险 [1] - 行业在Zacks行业排名中位列第84位 处于所有243个行业中的前35% 显示出强劲的近期前景 [7] - 行业过去一年的股价表现优于标普500指数和更广泛的航空航天板块 [9] 行业定义与业务范围 - 行业公司为航空航天和国防领域制造各种关键组件 包括气动结构、航天飞机、推进系统、飞机发动机、国防电子、导弹和雷达系统、飞行测试设备、结构粘合剂、仪表控制系统、通信产品等 [2] - 部分公司还为美国国防部队提供综合模拟和培训服务 [2] - 除制造外 行业参与者还通过提供重要的售后支持和服务（如维护、修理和大修活动）来创造收入 [2] 塑造行业未来的三大趋势 - 并购活动带来希望：大型公司通过并购来快速扩展能力和产品线 例如2026年2月 Innovative Solutions and Support完成了对Moog S-TEC® Model 3100通用航空固定翼自动驾驶产品线的收购 以扩展其飞行控制能力 [3] 2026年1月 Teledyne Technologies收购了DD-Scientific Holdings Limited及其子公司 以增加高精度气体传感技术 [3] - 航空客运增长提振机遇：根据国际航空运输协会2026年3月的报告 到2050年 全球航空客运需求预计将增长一倍以上 复合年增长率为3.1% 达到20.8万亿收入客公里 在中位情景下 客运量预计将从2024年的9万亿收入客公里增至2050年的20.8万亿收入客公里 [4] 更高的飞机使用率将加速飞机、发动机和部件的磨损 从而提振对替换零件、航空电子设备、着陆系统和其他设备的需求 [4] - 供应链中断构成风险：持续的供应链限制预计将阻碍航空公司实现其全部增长潜力 并减缓减少二氧化碳排放的进展 [5] 飞机供应有限和劳动力短缺是关键挑战 而关键投入（如半导体、特种金属和电子元件）的短缺会延迟制造过程 [5] 对全球采购材料的严重依赖使该行业容易受到地缘政治冲突、贸易壁垒和物流限制的影响 [5] 行业市场表现与估值 - 过去一年 该行业股价集体上涨了34.6% 而航空航天板块上涨了24.5% Zacks标普500综合指数上涨了21.3% [9] - 基于过去12个月的企业价值/销售额比率 该行业目前的交易倍数为13.64倍 而标普500指数为5.34倍 航空航天板块为3.32倍 [11] - 在过去五年中 该行业的EV/Sales比率最高为15.49倍 最低为5.71倍 中位数为8.3倍 [11] 值得关注的三只股票 - Innovative Solutions and Support：公司为军事和政府、商业航空运输及企业航空市场设计、制造和销售飞行航电产品 主要用于升级或改装现役飞机 [15] 在2026财年第一季度 公司完成了F-16部件生产向扩建的Exton工厂的搬迁 并预计该计划的收入将在全年增长 [15] 通过内部组装 公司预计到2026财年将提高制造效率和利润率 [15] Zacks对ISSC 2026财年销售额的一致预期显示同比增长8.4% 对2026财年收益的预期意味着同比增长7.2% [16] 该股目前拥有Zacks排名第1位 [16] - AAR Corp.：公司为全球航空和国防工业提供各种产品和服务 [17] 2026年3月24日 公司报告了2026财年第三季度业绩 其综合季度销售额增长25% 达到8.451亿美元 [17] 对商业客户的销售额增长了27% 即1.3亿美元 这主要得益于其部件供应部门新部件分销的两位数有机增长以及收购HAECO Americas和ADI的影响 [17] 公司与TRIUMPH就波音和空客平台上的作动动力系统达成的独家分销协议 扩大了其在商业航空航天供应链中的影响力 [17] 新获得的与美国空军价值高达4.5亿美元的多年期合同 通过机动系统领域的长期高价值工作提振了其国防部门 [19] Zacks对AIR 2026财年第四季度收益的一致预期显示同比增长18.1% 对2026财年收益的一致预期在过去30天内上涨了2.1% [19] 该股目前拥有Zacks排名第2位 [19] - Astronics：公司为军用、商用运输和私人公务喷气式飞机的驾驶舱、客舱和外部制造专用照明和电子产品 [20] 公司第四季度总销售额增长15.1% 达到2.401亿美元 这主要得益于其航空航天部门的强劲表现 该部门销售额增长16.5% 达到2.196亿美元 [20] 截至2025年12月31日 公司获得了价值2.572亿美元的订单 季度末积压订单达6.745亿美元 [20] Zacks对ATRO 2026年销售额的一致预期显示同比增长11.6% 对2026年收益的预期意味着同比增长30.4% [21] 该股目前拥有Zacks排名第2位 [21]