文章核心观点 - 伊朗战争可能通过影响台湾的能源供应，进而冲击台积电的生产，最终对英伟达的芯片供应和股价造成严重打击 [1][2][6] 英伟达的供应链风险 - 英伟达超过90%的芯片由台积电在台湾制造，这包括其Blackwell芯片 [3] - 英伟达首席执行官黄仁勋强调了公司与台积电关系的重要性，并承认英伟达的成功依赖于这家台湾公司 [4] 台湾的能源依赖 - 台湾约90%的能源依赖天然气发电 [3] - 2025年，台湾依赖进口满足其95%的能源需求，包括超过99%的石油和天然气需求 [3] 潜在的业务与财务影响 - 英伟达拥有70%的毛利率，因此问题在初期并不巨大 [3] - 如果供应短缺持续，英伟达可能开始面临供应不足，进而影响整个AI行业及其股价 [3] - 对Blackwell芯片的需求异常强劲 [4] AI行业面临的更广泛挑战 - 过去两年，AI增长的主要障碍是AI数据中心的建设能力，受限于建设约束、能源可用性以及在许多地方建设大型发电设施的挑战 [5] - 数据中心建设者正试图通过自发电和脱离公共电网来简化这一过程 [5] - 数据中心仍面临用水障碍以及部分电力由化石燃料产生的问题 [6] - 美国科技公司抱怨中国竞争对手拥有几乎无限的电力供应，尽管中国自产芯片的能力尚无法接近Blackwell [6]