股价表现 - 过去三个月，Plexus股价上涨32.3%，远超电子制造行业8.7%的涨幅，而同期标普500指数下跌4.8%，计算机技术板块下跌6.7% [1] - 同业公司中，Jabil股价上涨13.1%，Flex上涨3.5%，而Sanmina下跌14.8% [4] 业务增长与市场机会 - 公司专注于医疗与生命科学、航空航天与国防以及工业市场（尤其是半导体设备和能源管理）等需求强劲的领域 [5] - 2026财年第一季度赢得22个制造项目，预计完全投产后将带来2.83亿美元的年化收入 [6] - 2025财年共赢得141个制造项目，总年化收入达9.41亿美元 [6] - 航空航天与国防领域在2026财年第一季度赢得创纪录的2.2亿美元项目，医疗/生命科学领域赢得4000万美元项目 [7] - 公司合格制造机会储备（funnel）达36亿美元，为增长提供了强劲的管道，其中航空航天与国防终端市场的机会储备创下纪录 [7] - 管理层预计，项目赢单、市场份额增长和市场需求增强将推动收入达到或超过2026财年9%至12%的总收入增长目标上限 [7] - 航空航天以及医疗/生命科学板块的收入增长预计将超过9%-12%的目标区间 [9] - 尽管工业板块近期面临挑战（第一季度收入环比下降8%），但管理层预计该板块2026财年收入将接近9%至12%的目标区间 [13] 财务与资本配置 - 公司重申2026财年1亿美元的自由现金流目标，并通过运营/资本支出纪律和库存减少来推动自由现金流生成 [10] - 强劲的现金流使公司能够通过回购和减少债务来最大化股东价值，2025财年已偿还1亿美元债务 [10] - 管理层强调所有超额现金将用于创造股东价值，在回购计划下以每股平均146.36美元的价格回购了2240万美元股票，1亿美元授权额度中仍有6260万美元可用，2025财年总计回购了6500万美元股票 [11] - 2026财年第一季度，公司税后投资资本回报率为13.2%，高于其8.9%的加权平均资本成本420个基点 [12] 估值与市场预期 - 基于未来12个月市盈率，Plexus的交易倍数为24.58倍，略高于行业23.43倍的水平 [16] - 相比之下，Flex、Jabil和Sanmina的未来12个月市盈率分别为18.2倍、20.57倍和11.84倍 [17] - 分析师已上调对Plexus当前季度和年度的盈利预期，过去60天内，对当前季度、下一季度、当前财年和下一财年的预期分别上调了4.47%、3.09%、3.07%和4.37% [15]