2025年度财务业绩 - 营业收入达483.5亿元，同比增长43.61亿元 [2] - 毛利为84.6亿元，归母核心净利润为25.2亿元 [2] - 经营活动所得现金净额约25.1亿元，期末货币现金（银行存款及结构性存款）达179.3亿元 [2][3] 业务板块表现与战略 - “大物业板块”（包括物业管理、社区增值、非业主增值及其他服务）贡献收入331.1亿元，同比增长6.2%，占总收入约70% [2] - 大物业板块毛利同比增长1.62亿元至约71.19亿元 [2] - 公司以“大物业”为核心的战略持续深化，巩固其在国内物业领域的头部地位 [2] 收入结构与经营独立性 - 关联方收入占比从2018年的20.3%降至2024年及2025年的1.1% [2] - 第三方收入占比领先行业，收入结构多元，对关联方依赖小，经营独立性与抗风险能力更强 [2] 利润构成与股东回报 - 归母净利润受非经营性因素拖累，主要源于收并购带来的无形资产摊销及商誉减值 [2] - 剔除非经常性损益后的归母核心净利润为25.2亿元 [2] - 董事会预期2026年度派息总额将不低于15亿元 [3] - 在2025年3月28日至2026年2月12日期间，公司以总代价约5.03亿元回购并注销了87，996，000股股份 [3] - 公司通过“派息+回购”组合为股东创造价值 [3] 管理层展望与战略方向 - 首席财务官表示，2026至2028年，随着运营效率提升、生活服务业务成熟及管理成本优化，公司有信心实现收入与利润的可持续稳定增长 [3] - 市场观点认为，公司战略性收缩部分业务是主动优化结构，以短期利润让渡换取长期价值重构 [3]