核心业绩表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为5.88美元，同比增长19.5%，但低于市场共识预期0.6% [2] - 第四季度净收入为44.9亿美元，同比增长9.1%，略超市场预期 [2] - 季度业绩受到低于预期的入院人次、调整后住院天数以及运营成本上升的负面影响 [3] 运营与成本 - 第四季度调整后EBITDA（扣除非控制权益后）同比增长10.4%至6.787亿美元，但低于6.81亿美元的预期 [4] - 总运营成本为39.7亿美元，同比增长9%，高于39.3亿美元的预期，主要因薪酬福利、物资及其他运营费用上涨 [4] - 2025年全年经营活动产生的现金流为18.6亿美元，低于上年同期的20.7亿美元 [8] 业务分部详情 - 急症护理医院服务：同店调整后入院人次持平，低于增长1.4%的预期；调整后住院天数同比下降0.7%；每调整后入院人次净收入增长5.4%；同店净收入增长6.9% [5] - 行为健康护理服务：同店调整后入院人次微增1.8%，低于预期；调整后住院天数增长1.5%；每调整后住院天数净收入增长5.6%；同店净收入增长7.2% [6] 财务状况 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为1.378亿美元，高于2024年末的1.26亿美元 [7] - 在13亿美元循环信贷额度下，扣除未偿借款和信用证，可用借款总额为8.89亿美元 [7] - 总资产为155.3亿美元，较2024年末的144.7亿美元增加 [7] - 长期债务为40亿美元，较2024年末的44.6亿美元下降；长期债务的当期到期部分为7.482亿美元 [8] - 总权益为73.4亿美元，高于2024年末的67.5亿美元 [8] 资本配置 - 第四季度回购了价值约3.335亿美元的股票，2025年全年回购了8.993亿美元 [10] - 股票回购计划剩余授权额度为14亿美元 [10] - 2026年资本支出预计在9.5亿至11亿美元之间 [12] 2026年业绩指引 - 管理层预计2026年净收入在184.17亿至187.89亿美元之间，中值暗示较2025年的173.65亿美元增长7.1% [11] - 预计2026年调整后EBITDA（扣除非控制权益后）在26.41亿至27.89亿美元之间，较2025年的25.9亿美元增长4.8% [11] - 预计2026年每股收益在22.64至24.52美元之间，中值暗示较2025年的21.74美元增长8.5% [11] 市场表现与估值 - 财报发布后约一个月内，公司股价下跌约9.4%，表现逊于标普500指数 [1] - 过去一个月，市场对公司的盈利预测呈现向上修正趋势 [13] - 该股在增长和价值方面均获得A级评分，综合VGM评分为A [14]