核心观点 - 嘉年华公司2026财年第一季度业绩全面超预期 营收与调整后每股收益均高于市场共识且实现同比增长 公司凭借强劲需求与高效执行取得创纪录的季度运营业绩 并因此上调全年运营展望 同时公司推出了名为“PROPEL”的长期价值创造框架 旨在将强劲需求转化为更高回报、盈利增长和现金流 [1][2][3] 第一季度财务业绩 - 营收超预期增长：第一季度总营收为61.7亿美元 超出市场预期的61.1亿美元 同比增长6.1% [4] - 客票收入：第一季度客票收入为40.2亿美元 高于去年同期的38.3亿美元及市场预期的39.5亿美元 [5] - 船上及其他收入：第一季度船上及其他收入为21.4亿美元 高于去年同期的19.8亿美元及市场预期的21.2亿美元 [5] - 调整后每股收益超预期：第一季度调整后每股收益为0.20美元 超出市场预期的0.18美元 去年同期为0.13美元 [4] - 调整后净利润：第一季度调整后净利润为2.75亿美元 去年同期为1.74亿美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润：第一季度调整后息税折旧摊销前利润为12.7亿美元 去年同期为12.1亿美元 [6] 预订与需求状况 - 预订量创纪录：公司年初预订表现异常强劲 创下纪录预订量 强劲需求已延伸至2028年的航程 [8] - 2026年预订增长强劲：2026年的预订活动实现了两位数增长 进一步强化了今年剩余时间已处于创纪录水平的预订仓位 且以不变汇率计算价格处于历史高位 [8] - 预订进度领先：2026年运力已有近85%被预订 且库存状况较去年同期更为紧张 这为公司在下半年推动收益改善奠定了良好基础 [10] - 客户预存款创新高：2026财年第一季度客户预存款达到创纪录的800万 较去年高点增长近10% 体现了持续的需求强度和公司稳固的现金流状况 [11] 资产负债表与债务 - 现金状况：截至2026年2月28日 现金及现金等价物为14.2亿美元 较2025年11月30日的19.3亿美元有所减少 [7] - 债务状况：截至2026年2月28日 总债务（流动与非流动）为252.9亿美元 较2025年11月30日的266.4亿美元有所下降 [7] 业绩展望 - 上调全年运营展望：基于第一季度的优异表现 管理层将全年运营展望上调了近1.5亿美元 部分抵消了更高的燃料成本影响 [2] - 第二季度展望：公司预计2026财年第二季度调整后息税折旧摊销前利润约为14.8亿美元 调整后净利润约为4.7亿美元 调整后每股收益约为0.34美元 [12] - 2026财年展望：公司目前预计2026财年调整后息税折旧摊销前利润约为71.9亿美元 低于此前估计的76.3亿美元 预计调整后净利润约为31亿美元 低于此前估计的35亿美元 预计调整后每股收益约为2.21美元 低于此前展望的2.48美元 [13] - 长期目标：公司继续致力于实现稳健的收益增长 严格的成本控制以及约70亿美元的调整后息税折旧摊销前利润目标 [2] 长期战略框架 - 推出PROPEL框架：公司正在推进其价值创造的新阶段 即通过名为“PROPEL”的长期框架 该框架专注于将强劲需求转化为更高回报、盈利增长和现金流 同时保持有纪律的运力扩张和强劲的资产负债表 [3]