2025年业绩表现 - 2025年全年营业收入为2066.84亿元，连续两年超过两千亿元，归母净利润为203.39亿元，同比增长50.30%，连续五年创历史新高，经营性净现金流为208.43亿元，总资产首次突破两千亿元，达到2009.32亿元，同比增长18.03% [2] - 2025年第四季度表现突出，实现营业收入611.98亿元，归母净利润60.59亿元，铜产量近20万吨，均创下单季历史新高 [2] - 2025年拟向全体股东每10股派发现金红利2.86元（含税），合计派发股息约61.19亿元，现金分红比例约为30.08%，并计划在2026年首次推行中期分红，每10股派发不少于0.95元 [2] - 自2012年A股上市以来，公司累计净利润约746亿元，累计现金分红总额约277亿元 [2] 核心业务：铜与黄金 - 2025年铜产量约74.11万吨，同比增长14%，铜产品营业收入为550.96亿元，同比增长31.36%，毛利率同比增加4.9个百分点至55.16% [3] - 2026年铜产量计划提升至76万吨至82万吨，TFM二期项目将继续贡献增量并预计于2027年投产，新增10万吨铜产量，TFM三期项目正在规划中，目标是在2028年实现铜产量80万吨至100万吨 [3] - 公司将黄金作为重点拓展方向，通过收购获得了位于巴西的Aurizona金矿、RDM金矿、Bahia综合矿区100%权益以及厄瓜多尔的奥丁金矿 [3] - 随着巴西黄金资产完成交割，预计2026年黄金板块将贡献新增产量6吨至8吨，到2029年预计拥有黄金产能20吨 [4] 其他业务与贸易 - 2025年钴、钼、钨、铌、磷等业务经营稳健且产量超预期，其中铌产量创新高达10348吨，钴金属产量11.75万吨，位居全球第一，毛利率同比增加29.31个百分点至63.62% [4] - 2025年磷肥产量121.35万吨，钼产量13906吨，钨产量7114吨且其毛利率同比增加1.26个百分点至66.40% [4] - 2025年公司实现实物贸易量471万吨，IXM国际会计准则下的毛利率为2.11% [4] 未来战略 - 公司未来将锚定“铜金双极”战略，构建长周期资产底盘，同时重视战略并购以提升资源规模 [4] - 公司计划通过全链条的精益化改造，将管理红利转化为行业领先的成本优势与运营效率 [4]