人工智能股票表现与市场情绪 - 2026年第一季度，许多人工智能股票表现不佳，以科技股为主的纳斯达克综合指数年内下跌近7% [1] - 尽管人工智能被视为长期稳健的投资方向，但微软等主要公司已进入熊市区域，年内跌幅超过21% [1] - 相比之下，亚马逊和谷歌的股价表现更能跟上整体市场 [1] 微软面临的挑战与投资疑虑 - 微软股价下跌的主要原因是市场担忧其人工智能基础设施的巨额资本支出可能无法获得回报 [2] - 2026财年第二季度，公司资本支出达到375亿美元，同比增长65% [2] - 其AI数字助手Microsoft 365 Copilot的日活跃用户增长10倍，但付费用户数仅为1500万，远低于其4.5亿的商业版365付费席位，引发对投资回收能力的质疑 [3] 微软云计算业务表现 - 微软Azure在云计算市场占有21%的份额，仅次于亚马逊AWS的28% [4] - 谷歌云以14%的份额紧随其后，三大公司合计占据超过60%的云计算市场份额 [4] - 第二季度，Azure收入同比增长39%，整体云收入增长26%，达到515亿美元 [4] - 公司的云业务剩余履约义务在过去一年激增110%，达到6250亿美元，预示着未来强劲的增长潜力 [4] 主要科技公司的AI资本支出竞赛 - 谷歌、亚马逊、微软和Meta Platforms预计今年将在AI基础设施上投入高达6500亿美元 [6] - 亚马逊预计将成为最大支出方，其资本支出预算将投入2000亿美元 [6] - 分析师预计，这种支出速度将导致亚马逊产生170亿至280亿美元的负自由现金流 [6]