地缘政治与宏观经济影响 - 伊朗战争始于2月28日，导致市场从可管理的状态在四周内转变为不可想象的局面，冲突可能从空袭升级为旷日持久的地面战[1] - 战争引发对波斯湾复杂供应链中断的担忧，可能重燃通胀，推动10年期和30年期美国国债收益率走高[1] - 美国西德克萨斯中质原油价格在周五收于每桶99.64美元，为2022年7月20日以来的最高收盘价，自战争开始以来已上涨48.67%[1] - 如果战争持续，油价可能从战前水平翻倍，若WTI原油达到每桶120美元，股市可能继续下跌[2][3] - 历史表明，油价在短时间内上涨约100%会导致股市至少下跌20%[1] - 战争结束将导致油价立即暴跌，关税影响被年度化，CPI企稳，可能引发市场强劲反弹[3] 石油与能源行业 - 石油公司从敌对行动中获益，成为值得拥有的资产，例如雪佛龙、康菲石油和埃克森美孚，以及一些稳健的国内油气公司[1] - 目前有大量石油退出市场，支撑了油价上涨的预期[2] 利率与通胀环境 - 债券收益率因战争驱动的通胀担忧而上升，进而影响抵押贷款利率等借贷成本[2] - 汽油价格上涨扼杀了降息的希望，即使就业数据疲软也可能无关紧要[2] - 若战争结束，通胀担忧缓解，在新任美联储主席上任后可能迎来降息[2] - 目前任何股市下跌都可能因利率的持续上升而加剧[2] 科技行业表现分析 - 科技股整体下跌，但并非全部科技股或“七巨头”都表现不佳，数据中心相关股票仍保持涨势[1] - 表现最差的科技领域是那些与AI概念相关但缺乏实质的“打了就跑”型AI公司[2] - 标准普尔500指数中部分科技股年内跌幅显著：Intuit下跌37%，Applovin下跌43.4%，Gartner下跌38%，Workday下跌42%，Robinhood下跌41.6%，Trade Desk跌幅略超Applovin，ServiceNow下跌35%[2] - Intuit股价因市场担忧Anthropic的Claude AI能轻松处理税务而受挫，尽管此担忧被认为不实[2] - Applovin因面临真正的AI竞争而股价下跌，且缺乏市场支撑[2] - Gartner作为研究和咨询公司，其业务可能被AI出色的基准测试能力所替代[2] - Workday作为面向企业的SaaS公司，其程序可能被AI复制[2] - Robinhood本质上是一家加密货币交易公司，随着交易者转向黄金和预测市场，其股价下跌[2] - Trade Desk的广告投放成本高于使用AI的竞争对手谷歌和亚马逊[2] - 科技公司正在裁员，这可能导致更广泛的失业，并可能影响经济[2] 其他受影响行业 - 消费必需品行业普遍面临盈利能力的下降[1] - 公用事业公司因AI基础设施建设已有一波上涨，目前涨势不均[1] - 服装、住房和食品是CPI中涨幅较大的领域，服装即将年度化实施“解放日”关税，许多美国城市租金正在下降，肉类导致食品价格坚挺，因牛群规模处于75年来最低水平[2] - 与美国相比，其他国家在天然气价格上涨中受损更严重，数据中心选择性提高了电价，但德州数据中心价格几乎没有上涨[2]