行业核心观点 - Agent AI时代存储成为核心基础设施 驱动存储行业迎来长周期范式转移 [1] - 持续看好存储创新带来的行业成长趋势 [1] 供需格局与价格展望 - AI推理带动Token消耗剧增 导致KV Cache需求线性激增 [1] - 需求爆发与原厂扩产错位导致缺货常态化 [1] - 预计供不应求的行业状态将持续至2027年 [1] - 预计存储产品涨价趋势将贯穿2026全年 [1] 技术发展与创新方向 - 在HBM及DRAM极度缺货且成本高昂的背景下 厂商正寻求创新方案 [1] - 厂商正分享NAND创新方案 以分担显存容量需求带来的压力 [1]