公司2025年度业绩表现 - 公司2025年收益为人民币32.42亿元，同比大幅增长89.55% [1] - 母公司拥有人应占收益为7.1亿元，实现扭亏为盈，去年同期为亏损14.68亿元 [1] - 截至2025年12月31日止年度的产品销售收益约为人民币23.07亿元，同比增长35.8% [1] 核心产品销售与增长动力 - 产品销售增长主要由自身免疫类商业化产品泰它西普（RC18/泰爱）及抗肿瘤类商业化产品维迪西妥单抗（RC48/爱地希）的强劲销售带动 [1] - 2025年BD（业务发展）收入约人民币9亿元，主要来自泰它西普授权首付款及认股权证 [2] 产品管线进展与未来展望 - 维迪西妥单抗（RC48）一线治疗尿路上皮癌（1LUC）适应症国内有望获批，海外III期临床试验入组顺利 [2] - 泰它西普（RC18）在IgA肾病（IgAN）和原发性干燥综合征（pSS）适应症上，预计2026年国内有望获批，并启动6项新的III期临床试验，其海外pSS的III期试验已启动 [2] - 公司管线稳步推进，2026年泰它西普有望国内获批并启动多项新III期试验 [2] 授权合作与收入潜力 - RC148已授权出海，年内有望启动全球III期临床试验 [2] - 2026年，RC28和RC148的授权首付款将陆续确认 [2] - RC148有望在2026年达成多项临床里程碑，进一步支撑收入实现跨越式增长 [2] 市场与销售前景 - 核心产品销售增势稳固，核心产品医保续约价格降幅可控 [2] - 公司海外潜力、国内业务及报表质量被机构认为向好 [2]