研报核心观点 - 美银证券重申对招商银行的“跑输大市”评级，并下调其A股和H股目标价 [1] - 该行偏好股息收益率较高的国有银行 [1] - 投行对招商银行的关注度不高，90天内无其他投行给出评级 [1] 盈利预测与目标价调整 - 美银证券大致维持招商银行2026及2027年盈利预测不变 [1] - 将H股目标价从50.52港元下调至49.8港元 [1] - 将A股目标价从45.49元人民币下调至43.28元人民币 [1] 公司市场地位与数据 - 招商银行港股市值为2250.46亿港元 [1] - 公司在银行行业中市值排名第8位 [1]