公司2025年业绩表现 - 2025年全年收入同比增长5.7%至3,023.3亿元人民币，归母净利润同比增长4.4%至195.5亿元人民币 [1][5] - 2025年第四季度单季业绩表现疲软，收入同比下降6.7%，归母净利润同比下降39.2% [1][5] - 第四季度业绩下滑主要受高基数效应和行业竞争加剧影响，表现低于投行及市场预期 [1][5] 公司未来业绩指引与投行预测调整 - 公司管理层指引2026年收入和利润均将实现中个位数增长，且利润增速将高于收入增速 [1][5] - 基于公司指引与2025年业绩，交银国际将公司2026至2027年收入预测下调2%至4% [1][5] - 同时，将公司2026至2027年归母净利润预测下调10%至11% [1][5] 投行评级与目标价 - 交银国际维持对海尔智家“买入”评级 [1][5] - 交银国际将公司目标价下调至30.1港元 [1][5]