公司2025年财务表现 - 2025年公司实现营业收入2814.4亿元，同比增长0.9% [1] - 2025年公司实现毛利597.44亿元，同比微降约1% [1] - 2025年公司股东应占净利润为254.2亿元，同比微降0.5% [1] - 2025年公司核心净利润为224.8亿元，同比下挫11.4%，连续两年下降且降幅超过上年同期 [1] 分业务板块表现 - 开发销售型业务2025年营业额为2381.6亿元，同比微增0.4%，占总营收比例接近85% [1] - 开发销售型业务2025年贡献的核心净利润为108.3亿元，同比大幅下挫超28% [1] - 开发销售型业务是公司利润下滑的主要拖累 [1] 管理层对市场趋势的观察与判断 - 根据2025年3月前三周数据，新房成交环比1-2月有所增长 [1] - 根据2025年3月前三周数据，二手房成交同环比均有比较大幅度的增长，个别城市出现了近年来的高点 [1] - 近期政策持续出台，市场呈现结构性信号 [2] - 部分核心城市老旧房源的价格修复带动了二手房成交量回升 [2] - 管理层判断行业最艰难的时期已经过去，正式进入筑底回升、深度分化周期 [2] - 预计核心城市与优质板块将率先企稳，其余城市在逐步消化存量的基础上实现缓慢修复 [2]