评级与目标价调整 - 美国银行证券将Burford Capital的目标价从12.10美元大幅下调至5.61美元，但维持“买入”评级[1] - 此次调整反映了对公司估值框架的修正[1] 估值方法变更 - 估值基础改为基于三年滚动现金有形股本回报率，该比率被设定为20%[1] - 估值模型采用戈登增长模型[1] - 估值参考年份从2027财年预估调整为2028财年预估[1] 关键假设调整 - 长期增长率假设维持在2%[2] - 股权成本假设从12%上调至14%，原因是近期事态发展增加了不确定性，包括YPF案件相关的价值减损[2] 公司财务状况与评级 - 公司收入评级从7调整为9，反映了公司不支付股息的状况[2] - 尽管YPF案件贡献减少，但公司从其剩余投资组合中继续产生强劲现金流[3] - 基于持续的强劲现金流，美国银行证券重申了“买入”评级[3]