2025财年财务表现 - 2025财年总收入同比增长2.7%至1004亿元人民币，基本符合市场预期[1] - 2025财年净利润同比增长8.4%至116亿元人民币，高于该行预期1%但低于机构一致预期3.5%[1] - 2025财年净利率提升0.6个百分点至11.6%，主要得益于2015年收购的铁塔资产于2025年11月折旧期满及部分DAS设备寿命延长导致的折旧与摊销费用率下降[1] - 2025财年EBITDA同比下降1.1%至658亿元人民币，EBITDA利润率收窄2.6个百分点至65.5%[1] - 2025年第四季度单季营收为261亿元人民币，同比增长3%，环比增长5.6%，呈现季节性回温态势[1] 成本与费用 - 2025财年其他运营开支同比大幅攀升23.5%，主要原因是坏账准备提列增加以及资产处置收益减少[1] 股东回报 - 公司宣布派发每股股息0.458元人民币，同比增长9.8%，派息率达77%，高于2021-2024年水平[1] 市场数据与机构观点 - 招银国际将中国铁塔目标价从13.1港元下调至12.1港元，并维持“持有”评级[2]