公司2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年全年总收入达1428亿元人民币，同比增长12.5% [1] - 2025年全年经调整净利润为206亿元人民币，同比增长16.5%，营收与利润均创历史新高 [1] 用户规模与内容生态 - 2025年第四季度，快手应用平均日活跃用户为4.08亿，月活跃用户为7.41亿 [1] - 2025年第四季度，日活跃用户日均使用时长为126.0分钟，用户规模与黏性保持稳健增长 [1] - AI技术贯穿用户增长全链路，精细化策略提升留存率与投资回报率 [1] - 多模态大模型Keye-671B、标签系统TagNex及端到端生成式推荐大模型OneRec-V2强化内容理解与推荐精准度，驱动用户使用时长与留存率提升 [1] 线上营销服务表现 - 2025年全年线上营销服务收入为815亿元人民币，同比增长12.5% [2] - 2025年第四季度，端到端生成式推荐与智能出价大模型合计为国内线上营销服务收入带来约5%的增量贡献 [2] - 当季由AIGC营销素材带来的消耗金额达40亿元人民币，AIGC技术有效降低素材成本并撬动更多广告主预算 [2] 电商业务发展 - 2025年第四季度，快手全域电商生态持续稳健发展，泛货架GMV占比保持稳定，货架供给规模不断扩大 [2] - 快手优选超级链接在货架产品卡中的渗透率提升至19.1%，丰富了商品供给 [2] - OneRec、OneSearch等大模型落地推动推荐多样性与用户复购提升 [2] - 电商知识图谱与底层理解能力支撑长期兴趣精准建模 [2] - 直播切片、AI辅助内容创作及订单AI诊断等功能助力商家经营提效，并有效降低发货前退款率 [2] 可灵AI业务进展 - 2025年第四季度，可灵AI持续引领视频生成领域的技术创新与商业化落地 [3] - 公司发布全球首个统一多模态视频模型可灵O1，实现从生成到编辑的一站式创作流程 [3] - 随后推出的可灵2.6模型具备“音画同出”及动作控制功能，提升视频生成的完整性与可控性 [3] - 2026年2月，可灵AI 3.0系列模型进一步升级，基于All-in-One理念构建原生多模态架构，支持全模态输入输出，实现复杂叙事逻辑、自动分镜与精准镜头控制 [3] - 2025年第四季度，可灵AI营业收入达3.4亿元人民币 [3] - 2025年12月单月收入突破2000万美元，年化收入运行率（ARR）达2.4亿美元 [3] - 运动控制功能在全球社交媒体引发热议，推动用户群体从专业创作者向大众用户延伸 [3] 机构业绩预测 - 预计公司2026-2028年收入分别为1494、1607、1773亿元人民币 [3] - 预计公司2026-2028年归母净利润分别为159、185、204亿元人民币 [3]