公司业绩与目标 - 公司2023年核心盈利同比增长13.7%，表现略高于美银证券及市场预期[1] - 管理层公布未来五年营运目标，商业管理业务与物业管理业务盈利年均复合增长率均设定为10%[1] - 目标会员业务在较小基数下，计划实现收入与盈利翻倍[1] - 若上述目标达成，公司未来五年整体盈利年均复合增长率预计约为10%[1] 投资观点与估值 - 美银证券看好公司前景，因其通过积极的租户组合管理，带动了优于同业的租户销售增长[1] - 该行认为公司超过5%的股息收益率，结合双位数的盈利增长预期，组合吸引力强[1] - 基于此，美银证券将公司2026年及2027年盈利预测上调2%至3%[1] - 目标价由50港元上调至51港元，并重申“买入”评级[1] - 根据盈利目标推算，公司2026年预测市盈率约为20倍[1]