公司财务业绩 - 2025年全年公司实现营收536.9亿元，同比下滑4.92% [1] - 2025年全年公司实现归母净利润35.86亿元，同比下滑15.96% [1] - 2025年全年公司实现扣非归母净利润35.44亿元，同比下滑14.47% [1] - 第四季度公司毛利率出现显著提升 [1] 离岛免税业务表现 - 离岛免税销售自2025年9月起转为正增长 [1] - 2026年1月至2月，离岛免税销售额达到105.9亿元，同比增长26% [1] - 海南自贸港封关运作后，离岛免税销售持续保持高景气度 [1] 公司发展战略与规划 - 2026年公司将深耕海南市场，把握自贸港封关运作机遇 [1] - 推动“免税+文旅”融合，并依托增量政策优化产品结构 [1] - 推进渠道融合升级，提升机场和市内免税店的运营水平 [1] - 深化线上业务运营，促进线上线下业务融合 [1] - 拓展海外业务，有序推进DFS大中华区零售业务整合计划实施 [1] - 持续关注海外市场的拓展与并购机会 [1] 行业与市场地位 - 公司作为旅游零售龙头，市场地位稳固 [1] - 海南自贸港封关后离岛免税销售高景气，相关政策陆续出台 [1] - 市内免税店的落地有望为公司带来长期的销售增量 [1]