核心观点 - 花旗银行发布研究报告 给予中国海外发展“买入”评级 目标价为17.2港元 [1][2] 财务表现 - 公司去年核心利润为130亿元人民币 同比下降17% 符合花旗预期 [1][2] - 毛利率下降至15.5% [1][2] - 净利润率下降至7.7% [1][2] - 净负债比率改善至34.2% [1][2] 股东回报 - 公司全年累计股息为50港仙 同比下降17% [1][2] - 派息比率维持在38% [1][2]