事件概述 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对ADMA Biologics Inc 进行潜在违反联邦证券法的调查 [1][2] - 此次调查由做空机构Culper Research于2026年3月24日发布的一份报告引发 该报告指控公司通过渠道压货虚增收入 [3] - 报告发布后 公司股价在两个交易日内从每股13.59美元跌至每股9.63美元 累计下跌3.96美元 跌幅达29% [1][4] 指控核心 - Culper Research指控ADMA Biologics在2025年通过向一家分销商提供回扣和延长付款期限等方式 诱导其囤积过量的旗舰产品ASCENIV 以满足订单预期从而实现渠道压货 [3] - 该行为涉嫌使公司得以确认收入并报告虚假增长 据称若剔除该渠道压货的影响 公司2025年收入实际应下降3% 而非其报告的20%增长 [3] 公司背景与产品 - ADMA Biologics是一家端到端的商业化生物制药公司 专注于生产和开发特种生物制剂 [2] - 公司的旗舰产品是ASCENIV 一种用于治疗成人和青少年原发性体液免疫缺陷的液体免疫球蛋白溶液 [2] 市场与股价影响 - 负面报告导致公司股价在2026年3月23日至3月25日期间大幅下跌 从每股13.59美元跌至每股9.63美元 [4] - 股价下跌幅度为每股3.96美元 相当于市值缩水29% [1][4] 相关法律背景 - 发起调查的律师事务所BFA在证券集体诉讼和股东诉讼领域代表原告 其近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元 以及从Teva Pharmaceutical追回4.2亿美元 [5]