行业与公司表现 - 2026年初以来 大多数主要人工智能股票下跌 英伟达股价从10月高点下跌19% 接近六个月低点 [1] - 尽管股价下跌 英伟达当前市值仍高达4.07万亿美元 [1] 估值指标分析 - 表面看英伟达估值偏高 其历史市盈率为35.7倍 历史市销率为19.9倍 均处于历史高位 [2] - 相比之下 谷歌母公司Alphabet的市盈率仅为26.4倍 市销率仅为8.6倍 [2] - 对于高速增长的公司 历史财务数据可能失真 英伟达最近一个季度收入同比增长73% 每股收益同比增长98% [3] - 前瞻性估值指标呈现不同景象 英伟达前瞻市盈率仅为21.1倍 远低于历史市盈率 前瞻市销率为11.5倍 远低于历史市销率 [5] - 前瞻性估值基于未来一年的预估收入和收益 若实际收入远超预期 这些估值指标可能仍显偏高 [5] 增长动力与新收入来源 - 英伟达在2025年停止生产符合中国出口管制的H200 AI芯片 此举估计使公司每季度损失80亿美元收入 [6] - 有报告显示 英伟达不仅已恢复生产H200芯片 还可能正在开发其Groq 3 AI推理芯片的中国友好版本 [6]