文章核心观点 - 华尔街对美光科技股票的热情有所降温，但以花旗为代表的多数分析师仍维持看涨观点，认为近期因TurboQuant技术引发的抛售是对周期性数据的过度反应，而非基本面恶化 [2][5][8][12] 公司财务表现与业绩指引 - 美光科技2026财年第一季度营收为136.43亿美元，同比增长56.65%，非GAAP每股收益为4.78美元，超出市场预期21.33% [2][11] - 公司对第二财季的业绩指引为营收187亿美元，非GAAP每股收益8.42美元 [2][11] - 尽管近期股价大幅回调，但公司过去一年股价仍上涨265.23% [10] 股价表现与市场情绪 - 美光科技股价在一周内暴跌20%，最新交易日单日下跌9.92%，报321.80美元，过去一个月累计下跌21.93% [6][10][21] - 散户情绪在财报后从非常看涨（82）迅速转为中性（45），显示市场信心受挫但尚未完全恢复 [12] 分析师观点与评级 - 花旗银行将美光科技目标价从510美元下调至425美元，但维持“买入”评级，认为下调主要反映DRAM现货价格的暂时疲软，而非基本面崩溃 [2][5][7] - 在覆盖该股的43位分析师中，38位给予“买入”评级，仅2位给予“卖出”评级，共识目标价为527.60美元 [9] - 花旗调整后的目标价425美元低于华尔街平均水平，显示其在看涨框架内仍持短期谨慎态度 [9] 估值水平 - 公司股票远期市盈率为7.63倍，市盈增长比率为0.259 [2][11] - 花旗给出的425美元目标价意味着较当前股价仍有显著上行空间 [11] 行业关注焦点与争议 - 市场担忧源于TurboQuant内存压缩技术可能结构性降低内存需求，导致主流DDR5 16GB DRAM价格自美光财报发布以来下跌6% [8] - 花旗反驳了这一观点，指出历史上更便宜的技术总是刺激了半导体需求增长而非减少，当前抛售是对周期性数据的过度反应 [3][8][12] - 公司首席执行官Sanjay Mehrotra表示，包括HBM在内的所有DRAM产品的供需缺口处于历史最高水平 [11]