2025年业绩总结 - 2025年公司实现总收入66.7亿元，同比增长14.9% [1] - 2025年公司实现归母净利润11.33亿元，同比增长19.3% [1] - 2025年公司实现经调整归母净利润12.53亿元，同比增长56.15% [1] - 2025年第四季度单季实现收入20.4亿元，同比增长22.6%，按恒定汇率计算同比增长30.8% [1] - 2025年第四季度单季实现归母净利润3.32亿元，同比增长39.27% [1] 分业务板块表现 - 小分子CDMO业务2025年收入47.35亿元，同比增长3.59% [2] - 新兴业务2025年收入19.29亿元，同比增长57.3% [2] - 新兴业务中，化学大分子收入10.28亿元，同比增长123.72% [2] - 新兴业务中，生物大分子收入2.94亿元，同比增长95.76% [2] - 新兴业务中，制剂CDMO收入2.84亿元，同比增长18.44% [2] - 新兴业务中，临床CRO收入2.82亿元，同比增长26.53% [2] 2026年业绩指引与订单情况 - 公司预计2026年营收增长率为19%至22%，增长较2025年明显提速 [2] - 2025年末在手订单总额13.85亿美元，同比增长31.65% [2] - 新兴业务是订单主要驱动力，2025年化学大分子在手订单同比增长127.59% [2] - 2025年生物大分子在手订单同比增长55.56% [2] - 2025年制剂CDMO在手订单同比增长49.13% [2] - 预计2026年资本支出（CAPEX）达21亿元，同比增长65%，接近2022年历史高点 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年公司整体毛利率为42% [3] - 小分子业务毛利率为46.8%，维持较高水平 [3] - 新兴业务毛利率为30.1%，同比提升8.4个百分点 [3] - 2025年期间费用率为22.53%，同比下降0.77个百分点 [3] - 销售费用率同比下降1.04个百分点，管理费用率同比下降2.75个百分点，财务费用率同比上升4.72个百分点 [3] 未来盈利预测 - 预计公司2026年营收82.76亿元，同比增长24.07% [3] - 预计公司2027年营收107亿元，同比增长29.29% [3] - 预计公司2028年营收134.67亿元，同比增长25.86% [3] - 预计公司2026年归母净利润14.48亿元，同比增长27.82% [3] - 预计公司2027年归母净利润19.39亿元，同比增长33.92% [3] - 预计公司2028年归母净利润25.03亿元，同比增长29.13% [3]