2025年财务与运营表现 - 2025年公司实现营收3452.32亿元，同比增长43.73%，其中第四季度营收1057.55亿元，同比增长45.85%，环比增长18.57% [1] - 2025年公司归母净利润为168.52亿元，同比增长1.32%，核心利润为144.1亿元，同比增长36%，第四季度归母净利润37.42亿元，同比增长4.55%，环比下降2.04% [1] - 2025年公司全年销量达302.5万辆，同比增长39%，其中新能源销量168.8万辆，渗透率达55.8% [1] - 2025年公司毛利率为16.61%，较2024年提升0.71个百分点，净利润率为4.88% [1] - 2025年公司期间费用率合计12.9%，研发费用同比增长69.15% [1] - 2025年公司海外营收占比达到21.41%，海外销量为42万辆，其中新能源出口12.4万辆，渗透率达29.5% [1] - 2025年公司营收中整车业务占比超过90% [1] 技术与产品进展 - 公司在辅助驾驶、智能座舱、新能源三电三大核心技术领域实现突破性进展，全面强化智能电动化竞争力 [1] - 领克、极氪、银河三大新能源品牌齐头并进，其中银河品牌位列中国新能源品牌前二 [1] 2026年战略与展望 - 2026年公司预计深化出海战略，提升产品海外认知度与全球品牌影响力 [2] - 2026年1-2月，公司出海月销量均超过6万辆，迈上新台阶 [2] - 公司高端化战略持续推进，极氪9X自2025年9月上市以来市场反响优秀 [2] - 极氪8X于2026年3月开启预售，定位30-50万元高端性能SUV市场，预计在2026年第二季度正式上市交付 [2] - 极氪8X上市后，预计将与9X形成“运动+豪华”的双旗舰格局，进一步拓宽高端用户群体 [2] 机构预测 - 机构上调公司盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为4344亿元、4956亿元、5846亿元 [2] - 机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为218亿元、259亿元、315亿元 [2] - 机构预计公司2026-2028年每股收益分别为2.01元、2.39元、2.91元 [2]