文章核心观点 - 中信证券研报指出，2026年以来，国产大模型厂商聚焦Agent及代码能力升级，竞相发布新模型，即将发布的DeepSeek下一代新模型有望延续高性价比开源路线，在能力上实现更强记忆与超长上下文处理，精进代码、Agent能力并补齐多模态短板，这将为模型原厂、AI应用、AI基础设施三个方向带来新的投资机遇 [1] 模型原厂 - DeepSeek新一代模型有望与其他国产模型携手，驱动中国AI加速走向世界 [1] - 模型训练与推理成本进一步降低，更廉价的tokens将驱动全球大模型API调用量整体增加 [1] AI应用 - 模型平权（即通过开源和降本使模型能力更易获取）有助于缓解市场对于模型能力与应用落地之间矛盾叙事的焦虑 [1] - 这将助力千行百业AI Agent的落地，利好拥有竞争壁垒的AI应用公司 [1] AI基础设施 - 模型使用成本的降低将带来用量的增长，从而使AI基础设施受益 [1] - 国产AI基础设施与国产大模型的发展将形成协同并进的趋势 [1]