保罗·都铎·琼斯的持仓变动 - 亚马逊是亿万富翁保罗·都铎·琼斯旗下都铎投资公司长期持有的股票，自2011年底首次出现在其持仓中 [1] - 都铎投资对亚马逊的持仓在2017年中达到峰值170万股，随后减持至80万股以下，但在2025年第四季度重新转为看涨 [1] - 截至2025年底，都铎投资持有亚马逊160万股，较2025年第三季度的持仓增加了94% [1] 亚马逊AWS业务增长 - 对冲基金看好亚马逊股票，主要因为亚马逊云服务（AWS）的增长出现拐点 [3] - 2026年2月，AWS收入同比增长24%，达到356亿美元，这是其三年多以来最快的增长率 [3] - 机构投资者瞄准了AWS预计到2026年底将积累的4000亿美元积压订单 [3] 亚马逊的AI芯片与成本优势 - 对冲基金将亚马逊的Trainium和Inferentia芯片视为对抗英伟达高价格的长期利润率保护工具 [3] - 这些自研芯片使得AWS能够提供比竞争对手更便宜的人工智能训练服务 [3] 亚马逊广告业务表现 - 亚马逊的广告业务已发展成为公司的秘密利润引擎 [3] - 对冲基金的买入基于预测，受其AI驱动的广告拍卖系统推动，亚马逊的广告收入到2026年底将达到820亿美元 [3] - 尽管零售业务的利润率在5-7%左右徘徊，但广告业务的运营利润率接近50% [3] 机构观点与目标价调整 - 美国银行虽然下调了亚马逊的目标价，但认为其上行空间将来自AWS和广告业务 [6]