核心业绩表现 - 2025年公司实现总营收180.22亿元，同比增长5.1% [1] - 归母净利润为39.69亿元，同比增长10.3% [1] - 核心归母净利润为39.50亿元，同比增长13.7% [1] - 全年毛利率为35.5%，同比提升2.5个百分点 [1] 分业务营收与毛利率 - 购物中心业务营收47.68亿元，同比增长13.3%，占总营收26.5%，毛利率为75.9%，同比提升3.3个百分点 [1] - 写字楼业务营收21.37亿元，同比增长3.5%，占总营收11.8%，毛利率为34.5%，同比下降0.4个百分点 [1] - 物业航道业务营收108.47亿元，同比增长1.1%，占总营收60.2%，毛利率为18.0%，同比提升1.0个百分点 [1] - 生态圈业务营收2.69亿元，同比增长72.2%，占总营收1.5%，毛利率为36.9%，同比提升1.2个百分点 [1] 购物中心业务运营详情 - 截至2025年末，购物中心在管项目达135个 [1] - 购物中心零售额同比增长23.7%，可比口径增长12.2% [1] - 其中重奢零售额同比增长18.5%，可比口径增长15.3%；非重奢零售额同比增长26.9%，可比口径增长10.4% [1] - 在营项目平均出租率为97.2%，较2024年末提升0.5个百分点 [1] - 业主端租金收入同比增长16.9%至307亿元，NOI同比增长17.8%至201亿元，NOI Margin同比提升0.6个百分点至65.7% [1] 写字楼业务运营详情 - 截至2025年末，写字楼在管物业项目233个，在管面积1815万平方米 [1] - 合约项目250个，合约面积2252万平方米 [1] - 出租率提升3.6个百分点至77.2% [1] 物业航道业务运营详情 - 物业航道在管面积较2024年末提升3.2%至4.26亿平方米，合约面积提升2.9%至4.64亿平方米 [2] - 住宅物管营收71.71亿元，同比增长7.5%，毛利率15.9%，同比提升1.5个百分点 [2] - 非业主增值服务营收5.20亿元，同比下降27.7%，毛利率24.7%，同比下降8.3个百分点 [2] - 业主增值服务营收11.17亿元，同比下降26.3%，毛利率36.6%，同比提升11.0个百分点 [2] - 城市空间服务营收20.40亿元，同比增长12.0%，毛利率13.4%，同比提升0.5个百分点 [2] - 社区空间收缴率为84.6%，较去年同期微降0.6个百分点 [2] 股东回报 - 2025年公司宣派末期股息每股0.509元，末期特别股息每股0.341元 [2] - 全年股息达每股1.731元，同比增长12.7%，基础派息率达60% [2] - 公司已连续3年实现100%的核心净利润分派 [1][2]