核心业绩表现 - 2025年公司实现营业收入55.7亿元，同比增长17.2% [1] - 2025年公司实现归母净利润3.7亿元，同比增长53.8% [1] - 2025年公司综合毛利率为28.6%，同比下降0.9个百分点 [1] - 2025年公司综合净利率为6.9%，同比上升1.5个百分点 [1] 业务板块分析 - 一体化油田技术服务业务2025年实现营业收入24.8亿元，同比增长14.6% [1] - 智能管理服务业务2025年实现营业收入28.2亿元，同比增长20.6%，是业绩增长的主要动力 [1] - 能源资产经营业务2025年实现营业收入2.7亿元，同比增长8.2% [1] - 相对轻资产的智能管理服务业务营收大幅增长，支撑公司营收增长 [1] 市场区域表现 - 2025年中国市场实现营业收入18.7亿元，同比增长12.7%，在深地探测、海上挖潜及陆上增产领域屡创纪录 [2] - 2025年伊拉克市场实现营业收入31.5亿元，同比增长21.0% [2] - 2025年其他海外市场实现营业收入5.5亿元，同比增长12.2% [2] - 伊拉克市场的得福瑞油田开发项目已于2026年2月22日正式启动首口井钻井，是公司以作业者身份主导开发的首个油田区块项目 [1][2] 业务进展与战略突破 - 公司积极开拓能源资产经营新业务模式，得福瑞油田开发项目正按计划顺利推进 [1] - 公司在伊拉克马基努油田管理项目持续实现平稳安全运营，并成功中标多个智能运营项目 [2] - 公司天然气及能源基础设施业务在马来西亚砂拉越市场实现突破 [1] - 公司2025年正式进军科威特市场并已获得实质准入，在沙特阿拉伯、阿尔及利亚、马来西亚、阿曼等国家也取得进展 [2] - 公司油田开发模式有望打开新的成长空间 [1] 机构预测与观点 - 机构下调公司2026-2027年归母净利润预测17.0%/14.4%至3.8亿元/4.8亿元 [2] - 机构引入2028年归母净利润预测为5.9亿元 [2] - 机构维持对公司“买入”评级，认为公司轻资产业务稳健发展，油田开发业务模式有望打开新成长空间 [2]