公司近期表现与市场反应 - 美光科技股价近期显著下跌 较52周高点471.34美元下跌了28% 最近五个交易日内下跌了15% [4] - 股价下跌被解读为更多是受市场整体波动（beta驱动）的影响 而非公司基本面问题 [4] 公司基本面与估值 - 美光科技是全球领先的内存和存储公司 在DRAM和NAND领域至关重要 尤其对AI和数据中心基础设施而言 公司市值约为3630亿美元 [3] - 公司最新季度毛利率超过74% 创下纪录水平 盈利能力强劲且利润率在扩大 [5] - 从估值角度看 尽管股价绝对值不“便宜” 但相对于其盈利能力和在AI领域的结构性定位 估值已变得合理 [5] - 公司提供股息 最近季度股息上调了30% 达到每股0.15美元 [6] 行业背景与市场情绪 - 市场对Alphabet推出TurboQuant技术（据称可将内存使用量减半）存在担忧 引发了AI效率可能抑制内存需求的恐慌 [1] - 这种恐慌并非新趋势 类似情况在2025年初DeepSeek消息出现时也曾发生 最初的支出减少和效率提升担忧 最终被后续更多的支出所取代 [2] - 有分析观点（如美国银行分析师Vivek Arya）认为 AI资本支出实际上在推动内存使用量增长 “而非效率措施” 这有助于缓解市场担忧 [2]