核心观点 - 公司重申其长期核心策略为海外销量增长与利润率扩张，并预计2026年第一季未出现价格战，有助于维持获利能力 [1] - 公司2026年在产品与技术布局上迎来密集推进，包括新车型快速迭代及发布iHEV等新技术 [1] - 公司2026年海外销售目标为64万辆，第一季度已完成18万辆，进度良好，且海外市场单车利润显著高于国内市场 [2] - 公司通过控制成本（目标单车成本下降约7,000至8,000元人民币）和利用现有产能扩张来维持盈利能力，并获得机构“增持”评级 [2] 长期战略与盈利能力 - 海外销量增长与利润率扩张是公司的长期核心策略 [1] - 成本通胀可控，且2026年第一季未出现价格战，有助于维持获利能力 [1] - 公司提出平均单车成本下降约7,000至8,000元人民币的目标，以抵消记忆体与原材料价格上涨的压力 [2] - 今年首季度保持良好的定价纪律，单车盈利显著提升 [2] 2026年业务目标与进展 - 公司重申2026年海外市场销售目标为64万辆，其中约30万辆为燃油车 [2] - 2026年第一季度已完成海外销量18万辆，进度良好 [2] - 海外市场的每车利润或达1.3至1.5万人民币，约为国内市场的三倍 [2] 产品与技术布局 - 2026年，银河与领克品牌将展开新车型的快速迭代，全年推出多款重磅新车 [1] - 公司将于4月13日正式发布iHEV技术，并率先应用于五大主力车型，其燃油效率超越全球同级 [1] - 新车型将同步搭载全新自动驾驶解决方案 [1] 产能与成本控制 - 海外产能扩张将优先利用既有工厂，避免大规模新建投资 [2]