评级上调与财务表现 - 惠誉评级于3月13日将英美烟草的长期发行人违约评级从BBB+上调至A- 评级展望为稳定并将其从标准观察名单中移除 [1] - 预计公司2026至2028年间的年度税后及股息后自由现金流将介于18亿英镑至24亿英镑之间 [2] - 预计到2028年EBITDA利润率将提升至48% 高于2025年的47% 主要驱动力为NGP业务实现两位数增长 该业务在2025年达到4.42亿英镑 同比增长80% [2] 股东回报计划 - 公司宣布了2026年13亿英镑的股票回购计划 [4] - 惠誉预计在2027年至2028年间还将有约32亿英镑的额外股票回购 [4] 业务与市场地位 - 英美烟草为美国、欧洲、拉丁美洲、加拿大、亚太、中东、中亚、高加索及非洲的消费者提供烟草和尼古丁产品 [4] - 此次评级更新后 英美烟草的评级比菲利普莫里斯的评级低一个等级 [4] 增长前景 - 预计公司有机收入将实现低至中个位数增长 [2]