核心观点 - UBS认为星座品牌即将公布第四季度财报时面临“棘手”的市场环境 尽管其营收前景可见度改善且估值具有吸引力[1] - 尽管公司历史上财报常超预期 但UBS认为下周的财报公布后市场反应可能较为平淡 这反映了投资者预期和管理层指引的不确定性[2] - UBS维持对公司的“买入”评级 并将12个月目标价从168美元上调至176美元 理由是持续的收入潜力、市场份额势头以及世界杯等事件[6] 财报预期与指引 - UBS维持其第四季度每股收益预估为1.59美元 低于Visible Alpha的1.74美元共识和FactSet的1.70美元共识[3] 1. 对于啤酒业务 预计第四季度消耗量下降0.5% 略好于市场预期的-1.1%[5] - 预计2027财年每股收益为12.09美元 啤酒业务营收增长2.4% 营业利润率接近37.5%[4] - 分析师强调需警惕2027财年指引可能偏谨慎 鉴于波动/不确定的背景 且公司即将更换CEO 管理层初始指引可能包含更大的灵活性[3] 业务表现与预测 - 预计啤酒业务利润率将在36%至38%之间 而此前的指引为39%至40%[4] - 近期几个季度 消耗量与零售扫描数据之间的差异几乎不存在 这被认为是由于增长的地区差异而非渠道动态所致[5] 市场表现与事件 - 星座品牌股价在周四早盘基本持平于152美元 今年以来已上涨近10%[6] - 公司将于4月9日公布第四季度财报[6]