核心观点 - 公司股价在财报发布后一个月内下跌约7.8%，表现逊于标普500指数[1] - 公司第二财季每股收益超出市场预期，但营收略低于预期，且每股收益同比下滑[2] - 分析师对公司未来预期在过去一个月内保持平稳，公司股票获“持有”评级，预计未来几个月回报将与市场一致[6][8] 财务业绩 - 每股收益：2026财年第二季度（截至2026年2月14日）每股收益为27.63美元，超出市场预期的27.1美元，但低于去年同期的28.29美元[2] - 营收表现：净销售额同比增长8.2%至42.7亿美元，略低于市场预期的43.1亿美元[2] - 利润情况：毛利润从去年同期的21.3亿美元增至22.4亿美元，但营业利润同比下降1.2%至6.985亿美元[3] 运营数据 - 同店销售：美国国内同店销售额（开业至少一年的门店）同比增长3.4%[3] - 商业销售：美国国内商业销售额从去年同期的10.5亿美元增至11.5亿美元[3] - 门店网络：季度内在美国新开43家门店，墨西哥18家，巴西3家，截至季度末，门店总数达7,774家（美国6,709家，墨西哥913家，巴西152家）[4] 资产负债表与资本活动 - 库存：库存同比增长13.1%，主要受增长计划和通胀推动，季度末单店净库存为负10.5万美元，去年同期为负16.1万美元[4] - 现金与债务：截至2026年2月14日，现金及现金等价物为2.855亿美元（2025年8月30日为2.718亿美元），总债务为89亿美元（2025年8月30日为87.9亿美元）[5] - 股份回购：季度内以平均每股3,666美元的价格回购了8.5万股普通股，总金额3.108亿美元，季度末仍有14亿美元的回购授权额度[5] 投资评分 - VGM综合评分：公司获得D级综合评分，在增长、动能和价值方面的评分均为D级，意味着在这些投资策略中处于后40%[7]