行业趋势与全球竞争力 - 2026年以来，中国创新药BD交易金额超预期增长，产业全球竞争力进一步提升 [1] - 创新药产业全球价值凸显 [1] 国内市场与公司业绩 - 国内市场快速放量，从2025年报来看头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长 [1] - Biopharma陆续进入盈利拐点 [1] 近期催化剂与投资关注点 - 近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期 [1] - 接下来进入密集数据催化期 [1] - 建议关注头部创新药企业有望迎来业绩释放 [1] - 建议关注核心管线即将迎来重磅数据读出催化 [1] - 建议关注具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现 [1] 行业评级 - 维持创新药行业“强于大市”评级 [1]