核心观点 - 中银国际维持对工商银行的"买入"评级，并将其目标价上调至9.21港元，认为其当前估值仍具吸引力 [1] 财务表现 - 2025年第四季度归母净利润同比增长1.9%，增速较第三季度的3.3%有所放缓 [1] - 2025年全年净息差为1.28%，较2024年收窄14个基点 [1] - 2025年前三季度净息差为1.27%，较2024年收窄15个基点 [1] 资产质量 - 工商银行资产质量持续改善 [1]