公司评级与目标价 - 高盛于3月30日首次覆盖高通，给予“中性”评级，目标价135美元，隐含约4%的上行空间 [1] - 伯恩斯坦于3月26日将高通评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，目标价从175美元下调至140美元 [2] 增长前景与多元化战略 - 公司正利用其知识产权向汽车、个人电脑和数据中心等邻近市场扩张，以实现收入多元化 [1] - 伯恩斯坦认为，股票回购和数据中心计划等潜在积极因素，可能不足以抵消智能手机需求疲软的影响 [2] 面临的风险与挑战 - 高盛指出，在包括苹果在内的关键智能手机客户处份额流失，可能部分抵消多元化努力，并对基本面构成阻力 [1] - 伯恩斯坦指出，内存相关压力（价格上涨）对整体智能手机出货量产生了“有害影响”，且市场对高通的普遍预期“过高” [2] - 伯恩斯坦提示了与苹果许可协议可能在明年内到期相关的风险 [2] 公司业务描述 - 高通公司为无线行业开发并商业化核心技术，包括3G、4G和5G连接技术，以及高性能、低功耗计算和终端侧人工智能 [3]