核心事件：万科寻求债券展期 - 万科企业股份有限公司计划对其2023年度第一期中期票据“23万科MTN001”召开持有人会议，审议展期事项 [1] - 该债券原定本金兑付日为2026年4月23日，债项余额为20亿元人民币，计息期债项利率为3.11% [1] - 这是2026年春节过后万科寻求展期的首笔债券 [2] 债务处置历史与现状 - 自2025年11月起，万科开始寻求债券展期，2026年1月已有多笔公开债券完成展期表决 [2] - 其中两笔合计57亿元的中期票据（“22万科MTN004”、“22万科MTN005”）展期议案获通过，方案为先行兑付本金的40%，剩余60%展期1年 [2] - 涉及11亿元的“21万科02”债券回售部分本息兑付调整议案也在此前获有效通过 [2] - 截至2026年3月31日，公司已完成332亿元到期债券偿付，并在2026年1月实现了3只临到期公开债的展期 [3] - 2026年全年，万科仍面临到期公开债合计146.8亿元，其中4月至7月集中到期112.7亿元，兑付压力突出 [3] 公司经营与财务状况 - 2025年，万科实现营业收入2334.3亿元人民币，同比下降32.0% [4] - 2025年，归属于上市公司股东的净亏损为885.6亿元人民币 [4] - 2025年基本每股亏损7.45元，同比下降78.4% [4] - 大额亏损主要受部分高地价项目进入结算周期、新增计提存货跌价准备与信用减值等多重因素叠加影响 [4] 管理层表态与反思 - 公司坦言当前经营形势依然十分严峻，受多重内外部因素影响 [3] - 管理层反思，在房地产市场供求关系发生重大变化时，公司未能及时摆脱高负债、高周转、高杠杆的扩张惯性，出现了投资布局分散、多赛道拓展过度、高度依赖总部融资等问题 [3] - 公司表示将秉持坦诚务实的态度，与债权人保持密切沟通协商，积极寻求债务长效化解方案 [3] - 公司管理层持续优化管理、降本增效、狠抓合规建设，但承认化解过往发展模式形成的负担和问题仍需时日 [4]