基金表现与市场环境 - 麦哲伦全球基金2025年第四季度投资组合回报率为0.1%，跑输同期MSCI世界指数（美元计价上涨3.1%，澳元计价上涨2.5%）[1] - 市场出现波动和板块轮动，市场领涨股开始从AI巨型市值股转向基本面更扎实、估值更具吸引力的板块[1] 亚马逊公司表现 - 亚马逊是2025年第四季度基金投资组合表现的最大贡献者之一[3] - 亚马逊股价在2026年4月2日收于每股209.77美元，过去52周上涨22.67%，但一个月回报率为-1.61%[2] - 公司市值为2.25万亿美元，在第四季度末被381家对冲基金持有，较上一季度的332家有所增加[2][5] 亚马逊业务驱动因素 - 公司业绩超预期得益于两方面：美国12月季度消费趋势好于市场担忧，以及AWS云业务的增长加速和利润率扩张[3] - 云业务开始从增加的资本支出中获益，本季度达成了为OpenAI提供计算的显著交易[3] - 公司2025财年第四季度营收达2134亿美元，不计汇率影响同比增长12%[5] 行业与公司定位 - 亚马逊持续深化其人工智能布局，通过新的合作伙伴关系加强AI存在[5] - 公司在电子商务和云计算领域的结构性增长中处于有利地位[3] - 亚马逊在对冲基金中最受欢迎的40只股票名单中名列前茅[5]