核心观点 - 伯恩斯坦法国兴业银行集团重申对ASML的“跑赢大盘”评级 并将目标价从1911美元上调至1971美元 公司被视为当前值得买入的优质蓝筹AI股 [1] - 重申评级源于对DRAM产能扩张的预期 公司有望从中显著受益 [2] 行业与市场动态 - 预计DRAM产能将加速扩张 月产能增量将从去年的14.5万片晶圆增至2026年的24.5万片晶圆 [2] - DRAM产能扩张预计将持续 2027年月产能增量将达33万片 2028年将达43.5万片 [2] - 此次产能扩张主要来自前三大DRAM制造商 预计在2026年至2028年间将增加总计约100万片的月产能 [2] 公司业务与前景 - ASML是全球领先的半导体光刻系统制造商 其设计制造复杂的光刻机 利用光在硅片上印制微小电路图案 [4] - 公司的技术使台积电、英特尔、三星等芯片制造商能够大规模生产高性能、高能效的微芯片 [4] - 研究机构预计 到2028年 ASML将向DRAM领域出货44台极紫外光刻机 占其当年极紫外光刻机总出货量的45% [3] - 相比2025年预计的18台出货量 2028年对DRAM的极紫外光刻机出货量将显著增长 [3] - 研究机构同时将ASML在2028年的极紫外光刻机总出货量预期从79台上调至92台 [3]