2025年财务表现 - 2025年实现营业收入9.83亿元，同比下降4.7% [1] - 2025年归母净利润为-4.39亿元，经调整净利润为-4.53亿元，较2024年归母净利润-8.35亿元有所收窄 [1] - 2025年下半年实现营业收入6.08亿元，环比增长62.4%，经调整净利润为-0.81亿元 [1] - 2025年毛利率为54.2%，同比下降15.4个百分点，主要因采用更灵活定价策略及主动压降部分高毛利但质量偏低的业务 [1] - 2025年减值损失为2.88亿元，同比下降55.1%，剔除减值影响后经调整净利润为-1.65亿元 [1] 核心业务运营与增长 - 2025年供应链金融科技业务促成融资总额4984.6亿元，同比增长28.0% [1] - 2025年佣金率同比下滑0.06个百分点至0.19% [1] - 电子债权凭证业务促成融资额3639.7亿元，同比增长39.8% [1] - 其中多级流转云（客户为核心企业）融资额3042.3亿元，同比增长46.7%，占总融资额比例达59.9% [1] - E链云（客户为金融机构）融资额597.4亿元，同比增长12.8%，增长主要因主动压降部分低毛利业务 [1] - 资产证券化业务促成融资额1344.8亿元，同比增长4.1% [2] - 其中AMS云（客户为核心企业）融资额653.8亿元，同比下降12.8%，主要受市场发行规模下降及业务升级影响 [2] - ABS云（客户为金融机构）融资额691.1亿元，同比增长27.5% [2] 客户与市场发展 - 截至2025年末，合作核心企业达3145家，较年初增长46%，其中核心企业客户1505家，较年初增长56% [3] - 截至2025年末，合作金融机构达428家，较年初增长14%，其中金融机构客户163家，较年初增长12% [3] - 融资额前五大行业占比为：基础设施/建筑（40%）、电力设备（12%）、房地产（6%）、商贸零售（5%）、交通运输（5%） [3] - 房地产行业融资额占比连续多年下降，2025年占比较2024年下降8个百分点 [3] 战略与创新举措 - 国际业务以“Unloq”新品牌面向全球，聚焦“全球布局+本地决策”运营模式、中企出海全周期服务延伸及前瞻布局Web3赛道 [2] - 创新推出“SC+平台”，连接智能合约与合规支付工具，旨在解决跨境贸易中的信用验证、资金周转与清结算效率等难题 [2] - AI Agent产品矩阵完成系统性升级，已在28家境内外金融机构进行SaaS或本地化部署交付 [1] - 2025年通过协同拜特科技（2025年9月纳入合并报表）深化精准营销，实现高质量获客 [1] 资本管理 - 2025年8月董事会批准不低于8000万美元的回购计划 [3] - 2025年已回购3.65亿港元（约4700万美元），完成回购计划的59% [3]