2025年财务表现 - 2025年实现营业收入9.83亿元，同比下降4.7% [1][2] - 2025年归母净利润为-4.39亿元，经调整净利润为-4.53亿元，较2024年归母净利润-8.35亿元有所收窄 [1][2] - 2025年下半年实现营业收入6.08亿元，环比增长62.4%，经调整净利润为-0.81亿元 [1] - 2025年毛利率下降至54.2%，同比下滑15.4个百分点，主要因采用更灵活的定价策略及主动压降部分高毛利但质量偏低的业务所致 [2] - 2025年减值损失为2.88亿元，同比减少55.1%，剔除减值影响后的经调整净利润为-1.65亿元 [2] 供应链金融科技业务 - 2025年供应链金融科技业务促成融资总额达4984.6亿元，同比增长28.0% [2][6] - 2025年整体佣金率同比下滑0.06个百分点至0.19% [2][6] - 电子债权凭证业务促成融资额3639.7亿元，同比增长39.8% [2][6] - 其中，多级流转云（客户为核心企业）融资额3042.3亿元，同比增长46.7%，占总融资额比例达59.9% [2][6] - E链云（客户为金融机构）融资额597.4亿元，同比增长12.8%，增长主要受公司主动压降部分低毛利业务影响 [2][6] - 资产证券化业务促成融资额1344.8亿元，同比增长4.1% [3][7] - AMS云（客户为核心企业）融资额653.8亿元，同比下降12.8%，主要受市场整体发行规模下降11%及公司主动进行业务升级影响 [3][7] - ABS云（客户为金融机构）融资额691.1亿元，同比增长27.5% [3][7] 客户与市场拓展 - 截至2025年末，合作核心企业达3145家，较年初增长46%；合作金融机构达428家，较年初增长14% [4][8] - 核心企业客户达1505家，较年初增长56%；金融机构客户达163家，较年初增长12% [4][8] - 融资额前五大行业分布为：基础设施/建筑（占比40%）、电力设备（占比12%）、房地产（占比6%）、商贸零售（占比5%）、交通运输（占比5%） [4][8] - 房地产行业融资额占比较2024年下降8个百分点，显示客户结构多元化 [4][8] 国际业务与创新布局 - 国际业务将以“Unloq”新品牌面向全球，聚焦三大方向：深化“全球布局+本地决策”运营模式、向中企出海全周期服务延伸、前瞻布局Web3赛道 [3][7] - 创新推出“SC+平台”，连接智能合约与合规支付工具，支持包括合规稳定币在内的多种支付方式购买应收款项，旨在解决跨境贸易中的信用验证、资金周转与清结算效率等难题 [3][7] - 预计2026年将成为国际业务增长的关键之年 [3][7] - AI Agent产品矩阵已完成系统性升级，并在28家境内外金融机构完成SaaS或本地化部署交付 [2][6] 公司资本运作 - 2025年8月董事会批准不低于8000万美元的股份回购计划 [4][8] - 2025年已回购3.65亿港元（约4700万美元），占回购计划总额的59% [4][8] - 公司预计后续将继续落实回购计划 [4][8]