公司业务与产品 - ADMA Biologics Inc 是一家端到端的商业化生物制药公司 专注于生产和开发特种生物制剂 [2] - 公司的旗舰产品是ASCENIV 一种用于治疗成人和青少年原发性体液免疫缺陷的液体免疫球蛋白溶液 [2] 被调查的核心指控 - 一家领先的证券律师事务所正在对ADMA Biologics Inc进行潜在违反联邦证券法的调查 [1] - 调查指控ADMA Biologics在2025年报告的20%收入增长是由渠道压货计划驱动的 目的是掩盖需求恶化的事实 [2] - Culper Research在2026年3月24日发布的报告指出 公司通过向一家分销商提供回扣和延长付款期限 诱导其积压过量的ASCENIV产品 以满足订单预期 [3] - 据称 这使得ADMA Biologics能够确认收入并报告从未实际存在的增长 若未进行此渠道压货 公司2025年收入本应下降3% 而非报告的增长20% [3] 市场反应与股价影响 - 上述消息导致ADMA Biologics股价在两个交易日内大幅下跌 [4] - 股价从2026年3月23日的每股13.59美元下跌至3月25日的每股9.63美元 累计下跌3.96美元 跌幅达29% [4]