瑞士对瑞银集团拟议的资本金新规 - 瑞士政府预计将于本月出台更严格的瑞银资本金规则 这将是决定该银行未来的关键一步 甚至可能影响其是否继续将总部设在瑞士 [2] - 自2023年瑞信倒闭并被瑞银在政府支持下收购以来 瑞士已承诺加强对这家唯一剩余全球银行的监管 瑞银表示新规可能使其需要额外持有220亿美元的资本 [2] 新规核心内容与政府立场 - 在预计4月发布的草案中 政府很可能坚持其核心要求 即瑞银必须用普通股一级资本全额支持其海外子公司 这一要求被瑞银认为过于严苛 [3] - 政府坚持改革对金融稳定至关重要 并指出瑞银的资产负债表规模约为瑞士经济总量的两倍 [3] - 议会将是新资本规则的最终仲裁者 并可能削弱这些规则 [3] 潜在的妥协与让步 - 在政府可直接控制的措施上 例如决定哪些资产可计入核心资本 预计政府将向瑞银做出让步 [4] - 一项可能的让步是允许瑞银将成本较低的其他一级资本计入其所需的缓冲资本 [6] - 政府还将发布所谓的法令措施 规定瑞银是否仍可将软件和递延税资产计入核心资本 这些措施定于2027年生效 [8] 潜在让步的具体方向 - 可能允许瑞银按照欧盟规则 在三年内摊销软件资产 [9] - 递延税资产的规则也可能与国际标准接轨 尽管瑞银可能获得的任何减免的确切形式尚不清楚 [9] - 瑞士银行业协会首席执行官表示 很难想象法令不会被修改 [9] 新规对瑞银的潜在影响 - 若无让步 瑞银面临成为收购目标的风险更大 并可能需要重启包括可能将总部迁往国外的应急计划 [4] - 一位投资官指出 关于瑞银资本的争论已导致其股价表现逊于竞争对手 额外的资本层将使瑞银无法像其他银行那样具有吸引力 [5] - 一位分析师表示 如果政府实施其原始法令提案且没有过渡期 瑞银股价可能面临压力 [10] 行业与市场观点 - 尽管存在争议 但瑞银离开瑞士的可能性被认为不大 一位经济学教授认为 在这个地缘政治风险日益增加的世界 “瑞士属性”未来将是更重要的资产 [5] - 议员 州政府和商业团体呼吁使规则与其他金融中心保持一致 [8] - 一位议会委员会主席表示 希望法令能包含让步 否则将需要通过立法行动进行追溯性修正 [10]