评级与目标价 - Arete将公司评级从中性上调至买入 目标价设定为389美元 较当前水平有超过22%的潜在上行空间 [1] 财务与业务增长预测 - 公司“结构性”业务可推动当前业务周期实现71%的增量增长 [2] - 2028财年销售额预计将达到193亿美元 超过市场普遍预期的167亿美元 [2] - 公司已连续九个季度表现强劲 超出季节性规律 主要受自动化测试设备部门年增长率超过40%的推动 [3] - 数据中心部门连续三个季度实现50%的年增长率 汽车部门连续创下纪录 [4] - 超过90%的预期元件周期峰值调整已经完成 渠道库存问题已得到解决 [4] 业务构成与市场 - 公司业务包括开发集成电路、软件和子系统 很大一部分业务来自电源管理技术和数据转换器 [5] - 公司为医疗和国防等多个行业的客户提供服务 并提供专用微波硬件、微机电系统和数字信号处理器 [5] 行业趋势与驱动力 - 自动化测试设备部门的快速增长由高性能计算趋势驱动 [3] - 人工智能资本支出周期将在中期内保持强劲的顺风 尤其是在航空航天和国防领域 [4]