AI基础设施投资主题 - AI是长期投资方向 未来将由AI主导 相关公司值得长期持有 [1] - 尽管存在AI反弹、数据中心反对和监管风险等噪音 但并未改变行业发展趋势 [6] - VIX指数在3月底飙升至31以上后回落至24附近 呈现典型的恐惧-复苏模式 历史上在类似波动率飙升期间买入的长期投资者在随后数年获得了收益 [6] 主要科技公司资本支出与股价表现 - 多家主要科技公司股价较年初下跌 微软年初至今下跌约23% Meta Platforms下跌约13% Broadcom下跌约9% [2] - 这些公司正投入数千亿美元以主导未来十年的计算领域 [2] - Meta预计2026年资本支出为1150亿至1350亿美元 微软年化资本支出约为1200亿美元 Alphabet预计2026年资本支出为1750亿至1850亿美元 这些是明确的承诺 [3] NVIDIA业绩与估值 - NVIDIA 2026财年第四季度数据中心收入为623亿美元 同比增长75% 网络收入同比增长263%至109.8亿美元 [4] - 公司股价基于2026财年全年收入2159.4亿美元（同比增长65%）的预期市盈率约为22倍 虽不便宜但并非不合理 [4] - 分析师共识目标价为268美元 当前股价为177.64美元 [4] AI行业需求与市场敞口 - Anthropic的年化经常性收入已从2025年底的90亿美元攀升至超过300亿美元 [1] - 主要指数已对NVIDIA等公司有显著敞口 意味着大多数投资者无论是否主动决策 都已涉足AI领域投资 [5] - Invesco QQQ Trust年初至今下跌约4% 受上述同类股票拖累 [5]