公司业绩与股价表现 - 耐克公司面临增长困境 其业务表现不及往年 过去五年股价暴跌近70% 投资者正转向其他高增长股票 [1] - 公司首席执行官Elliott Hill正试图扭转局面 虽有小幅进展迹象 但股价近期仍创下52周新低 [2] 区域市场销售表现 - 在截至2月28日的最新财季 耐克整体销售额持平 但各地区表现差异显著 [3] - 北美市场表现最佳 销售额同比增长3% [3] - 大中华区市场最具挑战性 营收同比下降7% 剔除外汇影响后降幅达10% [4] - 亚太及拉丁美洲地区有机增长率为负2% 表现优于大中华区 [4] 大中华区业务的重要性与风险 - 大中华区是耐克的重要市场 约占其总收入的14% [5] - 公司在中国拥有多家工厂 在中美关系紧张的背景下 公司在该地区的业务敞口可能对股价构成困扰 [5] 公司估值与投资机会 - 耐克股票估值处于十多年来的低点 极低的估值可能使投资者愿意忽略其在中国等地面临的挑战 [6] - 以深度折价买入可能为投资者提供较大的安全边际 [6]