备兑看涨期权策略概述 - 备兑看涨期权是一种可为任何投资组合增加增强收益的策略 通过出售所持股票的看涨期权来获得权利金收入 在某些情况下能显著提升收益 [1] - 执行该策略需要持有或买入100股标的股票 然后针对该股票头寸卖出一个看涨期权 [1] - 策略目标是在股票可能的分红之外 从股票持仓中产生额外收入 出售期权获得的权利金也能对冲股价的小幅下跌 但代价是限制了股价超过期权行权价以上的潜在收益 [2] - 高波动性股票使用备兑看涨期权策略的潜在回报最高 但价格出现不利变动的风险也最高 关键在于找到符合投资者风险承受能力的策略 [2] 筛选器应用与示例分析 - 使用筛选工具并采用默认参数 按期权成交量排序后 会返回一些市值非常低的股票 虽然回报看起来很高 但风险也可能非常高 初始结果有391个 需要进一步筛选以缩小范围 [4] - 增加筛选条件后 结果中出现更多主流股票名称 例如辉瑞(PFE)、英国石油(BP)、能源行业ETF(XLE)、思科(CSCO)和西方石油(OXY) [5] - 以辉瑞(PFE)为例进行具体分析 购买100股辉瑞股票的成本为2,783美元 [6] - 5月15日到期、行权价为29美元的看涨期权昨日交易价格约为0.44美元 为备兑看涨期权卖方每份合约带来44美元的权利金收入 [7] - 出售该看涨期权可在39天内产生1.6%的收入 年化收益率约为15.0% [8] - 若股票在到期时上涨至行权价29美元以上 则回报率为5.9% 年化收益率为55.0% [9] - 盈亏平衡价格等于股票购买价减去所获得的权利金 在此案例中为27.39美元 [10] 辉瑞(PFE)公司情况 - 目前有28位分析师跟踪辉瑞 其中给出强力买入评级8个 适度买入评级1个 持有评级16个 强力卖出评级3个 [11] - 技术分析意见评级为100%买入 短期展望走强 维持当前方向 长期指标完全支持趋势延续 [11]